阿克蘇諾貝爾 & 艾仕得

阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）與

艾仕得（Axalta）將以全股票平等合并

打造領先的全球涂料公司

• 　　合并后公司年收入達170億美元，企業價值250億美元，成為全球涂料行業領導者
• 　　預計將實現約6億美元的成本協同效應，助力戰略和資本配置優先事項
• 　　融合高度互補的產品矩陣，覆蓋各類終端市場，推動更強的收入增長、利潤提升及客戶價值創造
• 　　拓展全球布局，集結世界級技術與創新平臺，提供全方位解決方案，為客戶帶來卓越價值
• 　　財務表現極為亮眼，EBITDA利潤率強勁、現金流充沛
• 　　合并后公司董事會為單一層級結構，由現任Axalta董事長Rakesh Sachdev擔任董事長，AkzoNobel首席執行官Greg Poux-Guillaume出任合并后公司首席執行官
• 　　合并公司將轉為紐約證券交易所（NYSE）單一上市，雙總部設于阿姆斯特丹和費城，注冊地為荷蘭
• 　　兩家公司將于11月18日北美東部時間8:30 /歐洲中部時間14:30召開聯合投資者電話會議

　　阿克蘇諾貝爾（Akzo Nobel N.V., AKZA；AKZOY, “AkzoNobel”）與艾仕得涂料系統有限公司（Axalta Coating Systems Ltd., NYSE: AXTA, “Axalta”）今日宣布，雙方已達成最終協議，將以全股票平等合并，打造一家領先的全球涂料公司，合并后企業價值約為250億美元。

　　此次合并將兩家行業領先、品牌互補的涂料企業結合在一起，更好地服務于關鍵終端市場的客戶，提升股東、員工及其他利益相關方的價值。依托雙方悠久歷史與深厚專業能力，合并后公司將擁有極具吸引力的財務表現、行業領先的創新能力及覆蓋160個國家的全球化布局，為本地客戶帶來全球資源。

　　以2024年約170億美元的收入和15億美元的調整后自由現金流為基礎，合并后的公司將具備有吸引力的利潤率和強勁的現金流創造能力，在推動大幅增長和股東價值創造方面處于有利位置。預計合并每年可實現約6億美元的可識別、可執行的協同效應，其中90%將在交易完成后三年內實現。

　　阿克蘇諾貝爾首席執行官兼董事會主席

　　Greg Poux-Guillaume：

　　“我們很高興開啟公司悠久歷史中的新篇章，繼續引領涂料行業。此次合并將加快我們的增長目標，匯聚互補的技術、專業知識和充滿激情的人才，釋放雙方的全部潛力。我期待帶領我們的團隊，把兩家公司的優勢帶給客戶和股東，創造卓越價值。”

　　阿克蘇諾貝爾監事會主席

　　Ben Noteboom：

　　“這次合并是一個極具吸引力的機會。它為我們在荷蘭（我們將其繼續作為公司注冊地）及全球的所有利益相關方——包括股東、客戶和員工——帶來強有力的價值主張。它將打造全球涂料行業的領導者，是推動可持續增長、提升客戶服務的重要一步。通過聯合兩家世界級企業，基于共同的價值觀與傳承，我們為未來建立了堅實的平臺。”

　　艾仕得首席執行官兼總裁

　　Chris Villavarayan：

　　“我們很高興能與阿克蘇諾貝爾達成此次交易，結合雙方一流的平臺，增強創新能力、拓展新技能，并進一步鞏固客戶關系。隨著行業不斷發展，這次合并將使我們具備更強的競爭優勢和更多增長機會。阿克蘇諾貝爾和艾仕得將共同走上一條可持續、高盈利的發展道路。和阿克蘇諾貝爾一樣，我們以人才為最大資產，期待融合雙方深厚的、以創新為導向的企業文化。”

　　Axalta董事會主席

　　Rakesh Sachdev：

　　“Axalta董事會堅信，與阿克蘇諾貝爾的合并將為我們的股東帶來極大價值。在一支擁有卓越運營能力和豐富經驗的管理團隊領導下，我們相信，協同效應和增強的財務表現將帶來可觀的價值。我們期待結合Axalta和AkzoNobel的優勢，為全球利益相關方開創新機遇。”

　　交易的核心戰略與財務優勢

• 　　多元均衡的領先品牌矩陣： 合并將阿克蘇諾貝爾與艾仕得的互補產品組合整合，形成涵蓋粉末、航空、修補、移動、船舶與防護、工業涂料及裝飾漆等領域的全方位解決方案，擁有約100個知名品牌。
• 　　全球規模提升與商業觸達增強： 合并公司將在全球擁有173家生產基地和91個研發中心，能夠為本地客戶提供全球化資源。通過在重點地區增強本地影響力，阿克蘇諾貝爾和艾仕得的客戶將獲得更深層次的渠道和產品支持，進一步鞏固客戶關系。
• 　　客戶導向創新能力提升： 合并將結合雙方在終端市場的現有技術能力，推出更先進、差異化的產品。Axalta的修補、輕型車輛及工業涂料業務與AkzoNobel的粉末涂料、修補、航空、船舶與防護、工業涂料及裝飾漆業務結合，打造創新平臺，為客戶帶來卓越價值。此外，雙方在涂料領域的兩大研發平臺將共享最佳實踐，加速高價值創新。合并后公司每年研發投入約4億美元，擁有91個研發中心、約4,200名研究員、科學家與工程師，以及約3,200項已授權及在審專利。
• 　　可觀的協同效應推動價值創造： 預計合并每年將產生約6億美元稅前協同效應，其中90%將在交易完成后三年內實現。協同效應主要來源于采購、管理費用優化、生產網絡優化及供應鏈管理提升。
• 　　極具吸引力的財務表現，利潤率高、現金流充沛： 包含協同效應后，合并公司將實現行業領先的盈利能力，調整后EBITDA利潤率將接近20%，并保持強勁現金流。預計營收約170億美元，調整后EBITDA為33億美元，調整后自由現金流為15億美元。這將為戰略和資本配置提供極大靈活性，包括通過定期分紅實現持續的資本回報。公司的凈杠桿率目標為2.0倍至2.5倍，并將堅定致力于保持投資級信用評級。

　　公司治理、領導層與總部安排

　　交易完成后，合并公司將采用單一層級董事會結構，由現任Axalta董事會主席Rakesh Sachdev擔任董事長，AkzoNobel監事會主席Ben Noteboom擔任副董事長。董事會共11人——兩家公司各有4名成員，另有3名獨立董事。11名董事中，2人為執行董事，9人為非執行董事。兩家公司預計將于2026年中召開各自的臨時股東大會。

　　現任AkzoNobel 首席執行官 Greg Poux-Guillaume將擔任合并后公司的首席執行官，現任Axalta 的首席執行官 Chris Villavarayan將出任副首席執行官。現任Axalta高級副總裁兼首席財務官 Carl Anderson將擔任合并公司的首席財務官。現任AkzoNobel 的首席財務官 Maarten de Vries將在交易完成前退休（如先前所宣布）。

　　合并公司將啟用新名稱及股票代碼，后續將另行公布，并設立阿姆斯特丹和費城雙總部。公司將采用荷蘭控股公司結構，稅務注冊地在荷蘭。在一段時間的阿姆斯特丹泛歐交易所和紐約證券交易所雙重上市后，合并后公司的普通股將僅在紐約證券交易所（NYSE）單一上市。

　　交易細節

　　根據協議條款（已獲AkzoNobel監事會、管理委員會和Axalta董事會一致批準），Axalta股東每持有1股Axalta普通股，將獲得0.6539股AkzoNobel股票。

　　交易完成前，阿克蘇諾貝爾將向其股東支付一筆特別現金股息，金額為25億歐元減去阿克蘇諾貝爾于2026年向股東支付的所有常規年度股息及中期股息的總和。交易完成后，AkzoNobel股東將持有合并公司55%股份，Axalta股東持有45%股份（按合并后公司計算）。

　　預計交易將在2026年底至2027年初完成，需獲得兩家公司股東批準、監管機構審批、合并公司股票在NYSE上市許可、AkzoNobel特別股息支付、AkzoNobel工會咨詢流程完成及其他慣常交割條件的滿足。

　　簽約到交割期間的分紅及股份回購安排

　　鑒于本次交易，AkzoNobel與Axalta已同意立即暫停所有正在進行或已宣布的股份回購計劃。

　　以獲得慣常批準并符合適用的法律要求為前提，阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）計劃在交割前，繼續根據其現有的分紅政策支付常規普通股息。除根據交易條款發放的阿克蘇諾貝爾特別股息外，預計在交易完成前，雙方公司均不會進行任何特別或額外的分配。